Reduzir o risco com opções Muitas pessoas acreditam erroneamente que as opções são sempre investimentos mais arriscados do que ações. Isso decorre do fato de que a maioria dos investidores não compreende completamente o conceito de alavancagem. No entanto, se usado corretamente, as opções podem ter menos risco do que uma posição equivalente em um estoque. Leia mais para aprender a calcular o risco potencial de ações e posições de opções e descobrir como as opções - eo poder de alavancagem - pode trabalhar em seu favor. O que é Leverage Leverage tem duas definições básicas aplicáveis à negociação de opções. O primeiro define alavancagem como o uso da mesma quantidade de dinheiro para capturar uma posição maior. Esta é a definição que leva os investidores a problemas. Um montante de dólar investido em uma ação e o mesmo valor de dólar investido em uma opção não equivale ao mesmo risco. A segunda definição caracteriza a alavancagem como mantendo a mesma posição de tamanho, mas gastando menos dinheiro fazendo isso. Esta é a definição de alavancagem que um comerciante consistentemente bem sucedido incorpora em seu quadro de referência. Interpretando os números Considere o seguinte exemplo. Se você está indo para investir 10.000 em um estoque de 50, você pode ser tentado a pensar que seria melhor investir que 10.000 em 10 opções em vez disso. Afinal, investir 10.000 em uma opção de 10 que lhe permitem comprar 10 contratos (um contrato vale cem ações de ações) e controle de 1.000 ações. Enquanto isso, 10.000 em um estoque de 50 só faria você 200 partes. No exemplo acima, o comércio opção tem muito mais risco em comparação com o comércio de ações. Com o comércio de ações, todo o seu investimento pode ser perdido, mas apenas com um movimento improvável no estoque. A fim de perder todo o seu investimento, o estoque 50 teria que negociar para baixo para 0. No comércio opção, no entanto, você está a perder todo o seu investimento se o estoque simplesmente negociações para baixo para o preço de exercício de opções longas. Por exemplo, se o preço de exercício da opção for 40 (uma opção no dinheiro), o estoque só precisará negociar abaixo de 40 por vencimento para todo o seu investimento a ser perdido. Isso representa apenas um movimento descendente. Claramente, há uma grande disparidade de risco entre possuir o mesmo montante em dólares de ações para as opções. Esta disparidade de risco existe porque a definição adequada de alavancagem foi aplicada incorretamente à situação. Para corrigir este problema, vamos passar por duas formas alternativas para equilibrar a disparidade de risco, mantendo as posições igualmente rentável. Cálculo de risco convencional O primeiro método que você pode usar para equilibrar a disparidade de risco é o padrão, experimentado e verdadeiro caminho. Vamos voltar ao nosso comércio de ações para examinar como isso funciona: Se você fosse investir 10.000 em um estoque de 50, você receberia 200 ações. Em vez de comprar as 200 ações, você também pode comprar dois contratos de opções de compra. Ao comprar as opções, você pode gastar menos dinheiro, mas ainda controlar o mesmo número de ações. O número de opções é determinado pelo número de ações que poderiam ter sido compradas com seu capital de investimento. Por exemplo, vamos supor que você decidir comprar 1.000 ações de XYZ em 41.75 por ação para um custo de 41.750. No entanto, em vez de comprar o estoque em 41,75, você também pode comprar 10 contratos de opções de compra cujo preço de exercício é de 30 (in-the-money) por 1.630 por contrato. A compra da opção fornecerá um desembolso de capital total de 16.300 para as 10 chamadas. Isso representa uma economia total de 25.450, ou cerca de 60 do que você poderia ter investido em ações XYZ. Ser Oportunista Esta 25.450 poupança pode ser usada de várias maneiras. Em primeiro lugar, ele pode ser usado para aproveitar outras oportunidades, proporcionando-lhe uma maior diversificação. Outro conceito interessante é que esta poupança extra pode simplesmente sentar em sua conta de negociação e ganhar taxas de mercado monetário. A coleção do interesse da poupança pode criar o que é sabido como um dividendo sintético. Suponha que durante o curso da vida da opção, as 25.450 poupanças ganharão 3 juros anualmente em uma conta de mercado monetário. Isso representa 763 juros para o ano, equivalente a cerca de 63 por mês ou cerca de 190 por trimestre. Você está agora, em certo sentido, coletando um dividendo em um estoque que não paga um enquanto ainda está vendo um desempenho muito semelhante de sua posição de opção em relação ao movimento de ações. O melhor de tudo, isso tudo pode ser realizado usando menos de um terço dos fundos que você teria usado se tivesse comprado o estoque. Cálculo Alternativo do Risco A outra alternativa para equilibrar a disparidade de custo e tamanho é baseada no risco. Como você aprendeu, comprar 10.000 em estoque não é o mesmo que comprar 10.000 em opções em termos de risco global. Na verdade, o dinheiro investido nas opções estava em um risco muito maior devido ao potencial muito aumentado de perda. Para nivelar o campo de jogo, portanto, você deve igualar o risco e determinar como ter uma posição equivalente à opção de risco em relação à posição de ações. Posicionando seu estoque Vamos começar com sua posição conservada em estoque: comprar 1.000 partes de um estoque 41.75 para um investimento total de 41.750. Sendo o investidor consciente do risco que você é, vamos supor que você também entra em uma ordem stop-loss. Uma estratégia prudente que é aconselhada pela maioria dos especialistas do mercado. Você define a sua ordem de paragem a um preço que limitará a sua perda a 20 do seu investimento, que é 8.350 do seu investimento total. Supondo que este é o montante que você está disposto a perder na posição, este também deve ser o montante que você está disposto a gastar em uma opção de posição. Em outras palavras, você só deve gastar 8.350 opções de compra. Dessa forma, você só tem a mesma quantidade de dólar em risco na posição de opção como você estava disposto a perder em sua posição de ações. Esta estratégia equaliza o risco entre os dois potenciais investimentos. Se você possui ações, as ordens de parada não o protegerão das aberturas de lacunas. A diferença com a posição da opção é que uma vez que o estoque abre abaixo da batida que você possui, você terá perdido já tudo o que você poderia perder de seu investimento. Que é a quantidade total de dinheiro que você gastou a compra das chamadas. No entanto, se você possui o estoque, você pode sofrer muito maiores perdas. Neste caso, se ocorrer um grande declínio, a posição da opção torna-se menos arriscada do que a posição da ação. Por exemplo, se você comprar um estoque de produtos farmacêuticos para 60 e ele abre-se em 20 quando o fármaco da empresa, que está em ensaios clínicos de Fase III. Mata quatro pacientes de teste, sua ordem de paragem será executada em 20. Isso vai bloquear a sua perda em um 40 bolada. Claramente, a sua ordem parar não dar muita proteção neste caso. No entanto, vamos dizer que, em vez de comprar o estoque, você compra as opções de compra para 11,50 cada ação. Agora seu cenário de risco muda drasticamente - quando você compra uma opção, você está apenas arriscando a quantidade de dinheiro que você pagou pela opção. Portanto, se o estoque abre em 20, todos os seus amigos que compraram o estoque será de 40, enquanto você só terá perdido 11,50. Quando usado dessa maneira, as opções ficam menos arriscadas do que as ações. O Bottom Line Determinar a quantidade adequada de dinheiro que você deve investir em uma opção permitirá que você use o poder de alavancagem. A chave é manter um equilíbrio no risco total da posição da opção sobre uma posição conservada em estoque correspondente, e identificar quem prende o risco mais elevado em cada situação. Um tipo de estrutura de remuneração que os gestores de fundos de hedge normalmente empregam em que parte da remuneração é baseado no desempenho. Uma proteção contra a perda de renda que resultaria se o segurado faleceu. O beneficiário nomeado recebe o. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade demandada de um bem particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem stop-limite will. How são futuros utilizados para proteger uma posição Futuros contratos são um dos mais comuns utilizados para hedge de risco. Um contrato de futuros é como um acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo em um determinado momento no futuro para um determinado preço. A principal razão que as empresas ou corporações usam contratos futuros é compensar suas exposições de risco e limitar-se de qualquer flutuação de preço. O objetivo final de um investidor usando contratos de futuros para hedge é perfeitamente compensar seu risco. Na vida real, entretanto, isto é frequentemente impossível e, conseqüentemente, os indivíduos tentam neutralizar o risco tanto quanto possível preferivelmente. Por exemplo, se uma mercadoria a ser coberta não estiver disponível como um contrato de futuros, um investidor vai comprar um contrato de futuros em algo que segue de perto os movimentos dessa mercadoria. Quando uma empresa sabe que vai fazer uma compra no futuro para um determinado item, deve tomar uma posição longa em um contrato de futuros para proteger sua posição. (Para saber mais, leia Commodities: The Portfolio Hedge.) Por exemplo, suponha que a empresa X sabe que em seis meses terá que comprar 20.000 onças de prata para cumprir uma ordem. Suponha que o preço à vista para a prata é 12 onças eo preço de futuros de seis meses é 11 onças. Ao comprar o contrato de futuros, a empresa X pode bloquear um preço de 11 onças. Isso reduz o risco da empresa porque ele será capaz de fechar sua posição de futuros e comprar 20.000 onças de prata por 11 onças em seis meses. Se uma empresa sabe que vai vender um determinado item, deve tomar uma posição curta em um contrato de futuros para proteger sua posição. Por exemplo, a Empresa X deve cumprir um contrato em seis meses que exige que ele venda 20 mil onças de prata. Suponha que o preço à vista para a prata é 12 onças eo preço dos futuros é 11 onças. A Companhia X fecharia contratos de futuros sobre prata e fecharia a posição de futuros em seis meses. Neste caso, a empresa reduziu seu risco, garantindo que ele receberá 11 por cada onça de prata que vende. Contratos de futuros podem ser muito úteis para limitar a exposição ao risco que um investidor tem em um comércio. A principal vantagem de participar de um contrato de futuros é que ele remove a incerteza sobre o preço futuro de um item. Ao bloquear um preço para o qual você é capaz de comprar ou vender um item em particular, as empresas são capazes de eliminar a ambiguidade que tem a ver com as despesas esperadas e lucros. Saiba como as empresas usam contratos de futuros para fins de cobertura de sua exposição a flutuações de preços, bem como para. Leia a resposta Saiba que itens futuros podem ser comprados para, o que é um contrato de futuros e descobrir como os mercados de futuros têm muito. Leia a resposta Aprenda quais diferenças existem entre futuros e contratos de opções e como cada um pode ser usado para se proteger contra o risco de investimento. Leia a resposta Saiba como o valor nocional de um contrato de futuros é calculado e como os futuros são diferentes do estoque, uma vez que eles têm. Leia um contrato de futuros é um acordo para comprar ou vender uma mercadoria a um preço pré-determinado e quantidade em uma data futura em. Leia a resposta Saiba por que os contratos de futuros não ter definido os preços de exercício como opções ou outros derivados, Limites. Um tipo de estrutura de remuneração que os gerentes de fundos de hedge normalmente empregam em que parte da remuneração é baseada no desempenho. Uma proteção contra a perda de renda que resultaria se o segurado faleceu. O beneficiário nomeado recebe o. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade demandada de um bem particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite vai. Question. Hedging com Contratos de Opções Carson Company woul. Hedging com Contratos de Opções A Carson Company gostaria de adquirir a Vinnet, Inc., uma empresa de capital aberto da mesma indústria. Vinnets preço das ações é atualmente muito menor do que os preços de outras empresas na indústria, porque é ineficiente gerido. A Carson acredita que poderia reestruturar as operações da Vinnets e melhorar seu desempenho. Está prestes a entrar em contato com Vinnet para determinar se a Vinnet concordará com uma aquisição. Carson está um pouco preocupado que os investidores podem saber de seus planos e comprar ações Vinnet na expectativa de que Carson terá de pagar um prémio elevado (talvez um prémio de 30 por cento acima do preço das ações prevalecentes), a fim de completar a aquisição. Carson decide chamar um banco sobre o seu risco, como o banco tem uma filial de corretagem que pode ajudar a hedge com opções de ações. uma. Como a Carson pode usar opções de ações para reduzir sua exposição a esse risco Há alguma limitação nesta estratégia, já que a Carson terá que comprar a maior parte ou a totalidade do estoque da Vinnet b. Descreva a perda máxima possível que pode ser diretamente incorrida por Carson como resultado de acoplar nesta estratégia. C. Explique os resultados da estratégia que você ofereceu na pergunta anterior se Vinnet planeja evitar a tentativa de aquisição por Carson. Perito Resposta a. Carson pode hedge seu risco indo por muito tempo na opção conservada em estoque de Vinnets. Opção de compra oferece o direito, mas não a obrigação de comprar o ativo subjacente. Se os investidores chegam a saber sobre a aquisição e começar a comprar o estoque e fazer com que o preço ir u. Ver a resposta completa Obter esta resposta com Chegg Estudo
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